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# 套期保值中套期关系建立的基础
在套期保值业务中,**套期关系的建立**主要基于以下核心基础:
### 1. **经济关系基础**
- **价格联动性**:被套期项目(如原材料、外汇头寸)与套期工具(如期货合约、期权)之间需存在可靠的价格变动相关性。
- **风险对冲目标**:需明确套期工具能够有效抵消被套期项目公允价值或现金流量变动的风险(如商品价格波动、汇率波动)。
### 2. **会计匹配基础**
- **有效性评估**:根据会计准则(如IFRS 9),套期关系需通过有效性测试(通常要求80%-125%的抵消效果)。
- **书面文件支持**:需以正式文件记录套期策略、风险性质、套期工具与被套期项目的关联性。
### 3. **风险管理策略**
- **企业风控政策**:需符合企业整体风险管理框架,服务于降低特定风险的经营目标。
- **套期比例设定**:根据风险敞口规模确定套期工具的数量或比例(如1:1对冲或动态调整)。
### 关键要求总结
| 要素 | 具体内容 |
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| 经济关联性 | 价格波动方向相反且幅度匹配 |
| 可计量性 | 被套期项目与套期工具的公允价值/现金流量变动可单独识别和量化 |
| 持续有效性监控 | 需定期测试套期有效性并记录 |